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Barcelona生活の日記とかMBAを目指す奮闘記、英語学習帳の別館でもあります

by y-46
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New York TimesがAbout.comを買収
Press Releases: The New York Times Company to Acquire About.com; Provides Compelling Strategic Benefits For Future Growth

According to Primedia, the purchase price of $410 million reflects a multiple of over 10 times About, Inc. 2004 revenues and a multiple of over 30 times About, Inc. 2004 segment earnings before interest, taxes and depreciation (EBITDA). Based on Times Company projections, the transaction price reflects a multiple of 23 times estimated 2005 EBITDA.

買収価格は$410Mなので、2005年の予想EBITDAは約18M(約19億円)です。類似業種のEBITDA倍率を知りませんので、この買収価格の妥当性を相対評価することはできませんが、うーん微妙な値段ですね。微妙だと思うということは、つまりフェアバリューだと思っているんですが。

ところで、何でNew York Timesはこんなショボイ情報しか開示してないんですか。えっと、せめて直近3年の被買収会社の財務諸表のサマリーがないと何も判断できません。EBITDAなんて胡散臭い数字を持ってくるあたり、ちょっと怪しさを感じます。リーチがどうだとか、ページビューがどうだとか、そんなもんより先に「幾ら儲かっているか」をちゃんと開示しないと意味ないのでわ。

たまに日本企業はディスクロージャーがなってないと頓珍漢な批判をされますが、今回のNew Times社の開示を見ると、なってないのはアメリカ企業だったりするかもですよ。まあ開示ルールの違いがあるので単純に比較はできませんが。
by y-46 | 2005-02-18 20:22 | ビジネス